银行理财产品费率➼竞相打折促销零费率➼再现本报记者彭妍6月份以来，银行理财子公司再次启动费率➼“打折”促销，不少理财产品甚至降至零费率➼;比如，民生理财6月14日♚发布公告称，将对正在发行的民生理财富竹纯债✡7天持有期8号理财产品F份额的销售费率➼实施优惠，从0.5%降至0.4%；除民生理财外，上银理财、渤银理财、徽银理财等多家机构也在6月份开展了旗下产品的费率➼优惠活动?从调降费率➼的理财产品类型来看，主要还是以固定收益类理财产品和现金管理类理财产品为主!调降的费率➼包括↫固定管理费、销售手续费和托管费等!具体来看，在固定管理费率➼方面，不少固收类理财产品将管理费率➼下调至0.15%左右，现金管理类理财产品则多下调管理费率➼至0.1%以下，其中部分产品降为零费率➼;例如，“招银理财招赢日♚日♚金20号现金管理类理财”“招银理财招赢日♚日♚金8号现金管理类理财”等多只现金管理类理财产品的管理费率➼降至0%;此外，部分银行还对理财产品的销售手续费进行了下调，部分产品调降幅度在10个基点以上，其中有产品优惠后费率➼降至0%!中国银行研究院研究员杜阳对《证券日♚报》记者表示，银行理财产品调降费率➼，首先是为了通过降低费率➼来增加产品吸引力，提高产品竞争力；其次，受市场波动等因素影响，理财产品的投资收益有所下降，降低费率➼有助于提高投资者的实际收益!南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日♚报》记者表示，费率➼调整有助于提升理财产品的吸引力，提高市场活跃度?对银行理财子公司而言，降低费率➼有助于短期内扩大规模，但长期盈利能力和可持续发展需要更多考量？有业内人士表示，对银行理财子公司而言，管理理财产品需要投入一定的成本，而投资管理费则是对机构投入成本的一种补偿，也是机构的一项重要收入来源，因此费率➼并非越低越好!费率➼过低会影响银行理财子公司的服务质量和产品的长期竞争力！杜阳认为，长期来看，投研能力才是银行理财子公司的核心竞争力，银行理财子公司需要不断提升其投资研究和管理能力，以提供高质量的投资产品和服务!同时，在满足不同投资者需求的基础上，要开发多样化的理财产品和创新产品线?田利辉认为，银行理财子公司未来实现长久发展的关键仍是业务发展的差异化、投研能力的专业化、产品货架的多元化和风控管理的现代化！“投资者在选择理财产品时，除了费率➼外，还应综合考虑产品的风险等级、投资期限、投资方向等关键要素?”田利辉表示；银行理财公司又迎大批罚单，“信息披露不规范”成焦点问题登录新浪财经APP搜索【信披】查看更多考评等级记者李愿北京报道银行理财公司又迎大批罚单；6月28日♚，金融监管总局披露六张罚单信息显示，招银理财、信银理财、平安理财、建信理财、中银理财以及招商银行被罚，金额分别为850万、750万、650万、400万、250万、350万，合计3250万；对于此次5家理财公司的罚单，具体来看被罚缘由，招银理财因未能有效穿透识别底层资产、信息披露不规范两项违法违规行为被罚；信银理财因信息披露不规范、理财业务投后管理勤勉尽职义务履行不到位、单只公募理财产品持有单只债✡券超过净资产的10%、未以公允价值计量相关理财产品投资的金融资产四项违法违规行为被罚!平安理财因未能有效穿透识别底层资产、信息披露不规范、非标底层资产到期日♚晚于封闭式理财产品到期日♚三项违法违规行为被罚！建信理财因未能有效穿透识别底层资产、信息披露不规范两项违法违规行为被罚？中银理财因未能有效穿透识别底层资产、非标底层资产到期日♚晚于封闭式理财产品到期日♚两项违法违规行为被罚!其中，“信息披露不规范”同时出现在4家理财公司的罚单中，而招商银行处罚理由中也有相关内容，这凸显了金融监管总局对理财公司信息披露的重视;据了解，日♚前金融监管总局对部分机构下发了《资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》，拟建立规范化、健全化、标准化、透明化的信息披露机制；“加强信息披露管理，产品销售时全面、完整、准确揭示风险，产品存续中及时披露重大信息!”去年底，金融监管总局资管司撰文时也表示;“此次处罚所涉问题均发生在2022年及以前年度，恰逢公司成立初期体制机制建设有待完善，监管指出问题已全部完成整改！”对于此次处罚，信银理财相关人士对21世纪经济报道记者表示，公司将认真落实中央金融工作会议精神，坚定践行金融工作的政治性、人民性，始终坚持依法合规、诚实守信、稳健审慎、守正创新的经营理念，坚守风险底线，筑牢内控防线，为理财行业安全与发展做出贡献;“相关事项源于2022年的监管检查，公司本着‘压实责任、立查立改、举一反三’的原♫则，已逐项落实整改要求，并全面完成整改事项;”针对该次处罚，平安理财相关人士对21世纪经济报道记者表示，公司将不断完善常态化合规检视与排查机制，持续强化风险管控和内控管理，加强合规文化理念和制度的体系建设;据21世纪经报道记者梳理，自2022年5月开出首张理财公司罚单以来，金融监管总局已对理财公司开出了14张罚单，覆盖大行、股份行、城商行、农商行理财公司，金额合计7015万元!其中，建信理财、中银理财受到两次处罚；2023年2月，原♫银保监会相关部门负责人曾表示，2018年“资管新规”发布后，原♫银保监会坚决贯彻“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”基本方针，坚持稳中求进总基调，抓主要矛盾，找准切入点，扎实推进理财业务整改转型：一是下大力气整治各类资管乱象，直击根源纠正资金脱实向虚与监管套利;二是组合出拳严惩违规，强化理财业务非现场监测和现场检查，发挥监管威慑作用!三是多措并举指导银行严格制定落实存量业务整改计划，稳妥有序加快个案处置！截至目前，监管部门已批复31家银行理财公司开业，包括↫大行理财公司6家，股份行理财公司11家，城商行理财公司8家，农商行理财公司1家，合资理财公司5家!《中国银行业理财市场年度报告（2023年）》显示，截至2023年末，银行理财市场存续规模26.80万亿元，理财公司存续规模22.47万亿元，占全市场的比例达到83.85%？银行理财子积极布局权益投资：多只权益类产品待售上半年含权产品增发财联社7月2日♚讯（记者高萍）根据中国理财网显示，目前兴银理财、渤银理财多只权益类理财产品处于待售状态!财联社记者不完全统计，今年以来，银行理财子增发混合类等含权理财产品明显！Wind显示，近六个月银行理财子新发混合类产品114只，近三个月新发混合类产品77只，近一个月新发数量为29只；业内人士对财联社记者表示，理财子对发行纯权益类产品仍较为谨慎，处于探索发展阶段;在权益类产品的创设方面，理财公司积极探索具有银行理财特色的权益资产投资之路，通过在“固收+”、混合类等产品中布局权益资产积累权益投资经验，逐步向纯权益类产品过渡，多元化投资者的权益投资体验！新“国九条”中鼓励银行理财产品通过参与资本市场，提升权益投资规模，这为理财公司提供了更多的业务创新空间？兴银理财、渤银理财多只权益类理财处待售状态年内理财子布局含权产品积极中国理财网显示，目前，兴银理财、渤银理财多只权益类理财产品处待售状态；如，兴银理财鸿利兴易智享私享量化指增半年最短持有期1号权益类理财产品期限类型为6-12个月（含），风险等级四级（中高），投资性质权益类，为待售产品！渤银理财聚利有得系列权益类封闭式理财产品2023年1号为渤银理财待售的权益类产品，风险等级为二级（中低）!募集方式均为公募;与此同时，今年银行理财公司含权产品发行提速明显？Wind数据显示，今年以来，截至目前，理财公司共发行权益类理财产品和混合类含权理财产品已超0只，其中混合类产品超110只；另外，近三个月发行混合类产品77只，近一个月新发混合类产品29只？农银理财、光大理财、招银理财等多家理财公司发行了多款含“权”产品?今年来，多家理财子发力布局权益类投资，探索含权类理财产品发行？如，在年初，一家股份行理财子公司在接受财联社记者采访时即表示，公司正筹备含权理财系列品牌，后续，将进一步加大权益投研队伍的建设和含权产品的布局?据了解，该理财公司通过固收+少量权益仓位，陆续推出“价值+、红利+、量化+、结构+、债✡券+、全球+、黄金+、多元+”等八大系列含权产品线;一位理财经理对财联社记者介绍称，银行的含权类理财产品以债✡券等固定收益类资产为底仓，为产品贡献相对稳健的收益，同时以少量仓位配置股票、股票型基金或指数型基金等权益类资产，为产品增强收益弹性，其投资范围更多元、投资结构更均衡，产品收益波动较小！“含权理财产品可以有效地分散资产配置和平衡风险？一般↫而言，股票和债✡券行情往往呈反向走势，即使出现股债✡‘双牛’或‘双熊’的极端行情，概率➼较低、持续时间也短；通过股债✡兼备的资产组合配置，为含权理财产品提供了天然的风险对冲工具；”该理财经理补充道？可借助“外脑”提升权益类产品收益多元化投资者权益投资体验不过，从理财产品类型结构来看，混合类、权益类产品规模占比较小；中国银行业理财市场年度报告（2023年）显示，2023年末固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类产品存续规模分别为25.82万亿、0.86万亿、0.08万亿、0.04万亿?其中，混合类产品存续规模占比较年初减少1.89个百分点;另外，中国理财网显示，截至目前，存续的银行理财子发行的纯权益类理财产品有36只，其中，今年发行数量为1只（公募），与上年同期持平;普益标准研究员张璟晗在接受财联社记者采访时表示，权益类理财产品的业绩表现与股市有较高的相关性，对发行机构投研能力要求较高;2023年以来权益市场整体呈现震荡下行趋势，导致纯权益类产品净值波动幅度大，收益率➼不及预期，甚至部分产品仍未从“破净”中修复;“同时由于各银行理财子成立时间较短，权益投资能力与公募基金、证券公司等其他资产管理机构相比较弱，经历‘破净潮’后投资者普遍偏好低波稳健产品，各理财子对发行权益类产品仍较为谨慎，处于探索发展阶段;”张璟晗如是说?在权益类产品的创设方面，张璟晗认为，银行理财机构可以借助其他资管机构投研能力提升权益类产品收益，如配置一篮子挂钩稳定性相对较高的宽基指数基金构建被动投资FOF类理财产品，或配置符合国家政策导向和经济转型的科创、基建等重点行业领域基金?通过在“固收+”、混合类等产品中布局权益资产积累权益投资经验的同时，挖掘海外投资机会，逐步向纯权益类产品过渡，多元化投资者的权益投资体验？银行理财存续规模截至6月末达28.06万亿元较去年底增长约1.26万亿元本报记者彭妍今年上半年，银行理财规模实现显著增长;据普益标准统计，截至6月中旬，银行理财存续规模已超29万亿元?6月末，银行理财存续规模回落至28.06万亿元，较2023年年底增长约1.26万亿元?南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日♚报》记者采访时表示，今年上半年银行理财规模显著增长，主要是受存款利率➼持续下行等因素的影响，这些因素促使部分存款资金流↺向理财市场，从而推动了理财规模的增长;同时，债✡市表现较好的背景下，固收类银行理财产品表现出较好的业绩，吸引了投资者的关注和资金投入？展望下半年，银行理财规模将延续增长态势；今年上半年，银行理财规模一度超过29万亿元，而银行理财规模在6月末有所回落，是受到“季末回表”的压力影响;不过，今年6月份“季末回表”压力整体较轻！据华西证券宏观联席首席分析师肖金川测算，今年6月份理财规模缩减了0.64万亿元，低于2020年以来同期降幅；分产品类型看，固收类、现金管理类理财产品规模上半年增长显著，混合类和权益类理财产品规模则出现下降!对此，田利辉表示，出现上述情况的原♫因是受市场风险的变化和监管政策的影响!在上半年，由于股市波动较大，中小投资者风险偏好趋于保守，更倾向于选择风险较低的固收类和现金管理类理财产品，以确保资金安全；同时，监管政策对混合类和权益类银行理财产品的投资范围、杠杆比例等进行了限制，该类产品的市场吸引力有所减弱!此外，不少混合类和权益类理财产品的设计与市场需求不匹配，导致投资者兴趣不高！银行理财规模是否延续增长取决于宏观经济环境、市场风险偏好、监管政策、银行产品创新以及投资者行为等多种因素?受访业内人士表示，银行理财规模有望在下半年延续增长态势，并有可能重新站上30万亿元关口？中国银行研究院研究员杜阳对《证券日♚报》记者表示，银行理财产品存续规模将延续回暖态势，一方面，随着银行理财子公司投研能力建设的逐步成熟，叠加债✡券市场平稳运行，理财产品数量将稳步增加，市场竞争力得以充分体现!另一方面，随着价值投资观念深入人心，投资者能够理性看待理财产品的短期波动，不会出现短期内大额赎回的情况，有利于理财产品的高质量发展?田利辉认为，展望下半年，银行理财规模预计将延续增长态势，但增速可能会放缓；而且，随着债✡券市场收益率➼中枢快速下行至低位，叠加高息存款等配置方式受限，理财实际收益率➼将趋于下行;除了银行理财规模有望重回高位，在业内人士看来，下半年银行理财供给侧改革或加速落地!“随着金融市场的不断发展和监管政策的不断完善，银行理财供给侧改革已经成为必然趋势?如果监管部门能够继续加强政策引导和支持，推动银行理财业务向更加规范化、市场化、专业化的方向发展，同时银行也能够积极响应政策要求，加强内部管理、优化产品结构、提升服务质量，那么银行理财供给侧改革有望在下半年加速落地；监管部门要求未设立理财子公司的银行压降存量理财业务规模，这将导致增量理财规模进一步向银行理财子公司集中?”田利辉分析称；中信证券首席经济学家明明对《证券日♚报》记者表示，随着银行理财市场的不断发展和监管政策的逐步完善，银行理财子公司可能会继续优化产品结构，提高服务质量，以适应市场需求和监管要求的变化？银行理财投资热情高涨，规模有望延续增长态势□截至6月中旬，银行理财存续规模已超29万亿元，达29.85亿元；截至6月末，受季末回表影响，银行理财存续规模回落至28.06万亿元，较2023年底增长约1.26万亿元□尽管银行理财收益率➼下行会降低产品的吸引力，但市场因素如存款利率➼降低和投资者对低风险稳定收益的追求，可能抵消了这一影响?投资者更关注理财产品风险调整后收益和资产配置的多样性，倾向于寻求理财产品的长期价值和稳定性◎记者黄坤截至6月末，银行理财存续规模达28.06万亿元，较去年底增长约1.26万亿元？专家认为，伴✟随利率➼下调，手工补息叫停，存款加速“搬家”流↺向理财，下半年理财规模有望保持回升态势，但这也愈发考验银行理财公司的资产配置策略与专业能力？理财收益率➼呈现下行趋势今年上半年，理财产品收益率➼呈现下行趋势?普益数据显示，截至6月末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现管）近1个月年化收益率➼的平均水平为2.81%，环比下跌0.44个百分点，已连续3个月下跌?“随着存款收益率➼下降，资金流↺向银行理财和债✡券基金等非银金融产品，会助推债✡市继续走牛？”融360数字科技研究院分析师艾亚文表示，更多资金流↺入债✡券市场，推低债✡券收益率➼，固收类理财产品的投资组合中债✡券占比高，理财收益率➼随之下滑！现金管理类理财产品方面，华宝证券数据显示，上半年现金管理类理财产品7日♚年化收益均值为2.07%，同比下降0.23%，自4月以来呈持续下降趋势;现金管理类理财产品主要投资于现金、期限在1年以内（含1年）的银行存款、债✡券回购、中央银行票据、同业存单等货币市场工具；“今年以来存款收益持续走低，可投资产端收益走低带动现金管理类产品收益下降!”华宝证券资深银行理财分析师张菁表示;此外，混合类和权益类理财产品受权益资产波动影响，近一个月净值也呈现回落；招商证券廖志明研究团队数据显示，截至6月末，理财公司混合类理财今年以来平均收益率➼1.4%，较5月末下降0.1个百分点？权益类理财产品今年以来平均收益率➼0.4%，6月下半月权益类理财产品净值回撤明显?收益下降不影响投资热情“存款利息较低，银行理财产品收益还是高一些，并且较为稳健;虽然产品业绩比较基准为2%至3.3%，算不上高收益，但与同期限的存款产品相比已经很好了？”一位投资者说！普益标准统计数据显示，截至6月中旬，银行理财存续规模已超29万亿元，达29.85亿元!截至6月末，受季末回表影响，银行理财存续规模回落至28.06万亿元，较2023年底增长约1.26万亿元!银行理财收益率➼持续下跌，为何未对投资者热情造成太大影响!业内人士分析称，有低利率➼市场环境和投资者风险偏好较低两方面原♫因？中信证券首席经济学家明明表示，一方面，理财产品的收益相比中短期限存款仍具有优势，由于存款利率➼进一步压降，尤其是手工补息被叫停，存款“搬家”行情持续！另一方面，投资者考虑增加持有低风险理财产品?“尽管银行理财收益率➼下行会降低产品的吸引力，但市场因素如存款利率➼降低和投资者对低风险稳定收益的追求，可能抵消了这一影响；”艾亚文称，投资者更关注理财产品风险调整后收益和资产配置的多样性，倾向于寻求理财产品的长期价值和稳定性;下半年有望延续增长展望下半年，市场人士表示，银行理财规模有望延续增长态势！不过，这也愈发考验银行理财公司的资产配置策略和专业能力?招商证券银行业首席分析师廖志明预计，2024年末理财规模将增长至30万亿元;明明认为，从历史数据来看，银行理财公司有在下半年冲量发力的惯例，国有银行旗下理财公司更是如此；在国有银行旗下理财公司带动下，下半年理财规模有望重新站上31万亿元关口?专家表示，随着债✡券市场收益率➼中枢快速下行至低位，叠加高息存款等配置方式受限，维持3%以上的理财收益率➼中枢缺乏有力抓手;在此背景下，银行理财公司应如何调整资产配置策略，为投资者资金“保驾护航”?“在资产配置策略调整上，银行理财公司可能会减配长端债✡券资产，增配中短端债✡券资产，从而在保障流↺动性的同时维持收益稳定！”明明说;艾亚文认为，银行理财公司后续将降低对低收益存款的依赖，探索更多元化的投资策略？“随着存款利率➼下降，叠加禁止手工补息等因素，传导至银行理财产品的现金存款类资产利率➼下降，银行理财或减配这部分资产，增配黄金等衍生品、跨境投资及另类投资等多元化组合!”；